EBITDA-marge 21% − afschrijvingen 3% = EBIT-marge 18%. Bij aanpassing van de afschrijvingen blijft de EBITDA-marge gelijk.
Werkkapitaal aanpassen
Groei vraagt financiering. Extra investeringen en werkkapitaal verlagen de beschikbare vrije kasstroom.
Het vergelijkpunt blijft beschikbaar totdat je de pagina herlaadt.INDICATIEVE AANDELENWAARDE
€ 3.719.389
Voorbeeld BV · 100% van de aandelen
+ € 0ten opzichte van het basisscenario (€ 3.719.389)
Ondernemingswaarde
€ 3.969.389
Rentedragende schulden
− € 350.000
Banksaldo
€ 150.000
Benodigd voor bedrijfsvoering
− € 50.000
Bij: overtollige liquide middelen
+ € 100.000
68% van de ondernemingswaarde zit in de restwaarde. De aannames voor de periode ná jaar vijf verdienen dus aandacht.
VAN ONDERNEMINGSWAARDE NAAR AANDELENWAARDE
Wat blijft er over voor de aandeelhouder?
Pas de schuld en het banksaldo van Voorbeeld BV aan. Ze veranderen de aandelenwaarde; de operationele ondernemingswaarde blijft gelijk bij dezelfde kasstromen en WACC.
Vereenvoudigde aansluiting: andere niet-operationele bezittingen en schuldachtige posten zijn niet opgenomen. Bij een andere financieringsstructuur kan ook de WACC veranderen; in deze proef blijft die gelijk.
PROBEER HET ZELF
Drie vragen die ertoe doen.
Elke proef start vanuit de basis.
SCENARIO’S VERGELIJKEN
Eén onderneming. Verschillende uitkomsten.
De drie vaste scenario’s verschillen in groei, marge en risico. Jouw variant beweegt mee met je invoer. Alle balken gebruiken jouw huidige startomzet, schuld en liquide middelen.
Voorzichtig€ 1.759.859
Basis€ 3.719.389
Groei€ 6.285.820
Jouw variant€ 3.719.389
WAAR ZIT DE RUIMTE?
Welke verandering doet het meest?
Waarde-effect per afzonderlijke wijziging, vanuit jouw huidige variant. De effecten zijn niet optelbaar.
1 procentpunt lagere WACC+ € 514.177
1 procentpunt meer marge+ € 247.905
1 procentpunt meer omzetgroei+ € 150.495
Dit zijn rekenkundige gevoeligheden, geen voorspellingen of aanbevelingen.
GEVOELIGHEID
Hoe robuust is de uitkomst?
Aandelenwaarde bij andere combinaties van WACC en langetermijngroei. De overige aannames blijven gelijk. Klik op een bedrag om die combinatie te onderzoeken.
Rijen: WACC · kolommen: langetermijngroei
WACC / groei
1,5%
2%
2,5%
10%
11%
12%
Bedragen buiten het instelbereik zijn alleen ter vergelijking zichtbaar. Dit is een gevoeligheidsanalyse, geen statistisch betrouwbaarheidsinterval.
Van prognose naar vrije kasstroom
Prognose
Jaar 1
Jaar 2
Jaar 3
Jaar 4
Jaar 5
Omzet
€ 2.650.000
€ 2.809.000
€ 2.977.540
€ 3.156.192
€ 3.345.564
EBITDA
€ 556.500
€ 589.890
€ 625.283
€ 662.800
€ 702.568
Af: afschrijvingen
€ 79.500
€ 84.270
€ 89.326
€ 94.686
€ 100.367
EBIT
€ 477.000
€ 505.620
€ 535.957
€ 568.115
€ 602.202
Af: belasting op EBIT
€ 123.066
€ 130.450
€ 138.277
€ 146.574
€ 155.368
EBIT na belasting
€ 353.934
€ 375.170
€ 397.680
€ 421.541
€ 446.834
Bij: afschrijvingen
€ 79.500
€ 84.270
€ 89.326
€ 94.686
€ 100.367
Af: investeringen
€ 106.000
€ 112.360
€ 119.102
€ 126.248
€ 133.823
Af: mutatie werkkapitaal
€ 22.500
€ 23.850
€ 25.281
€ 26.798
€ 28.406
Vrije kasstroom
€ 304.934
€ 323.230
€ 342.624
€ 363.181
€ 384.972
Contante waarde kasstroom
€ 274.715
€ 262.341
€ 250.524
€ 239.239
€ 228.462
Aannames en berekening
Vereenvoudigd DCF-model met kasstromen aan het einde van elk jaar. Fictieve belastingaanname: 25,8%; afschrijvingen: 3% van omzet; investeringen: 4%; extra werkkapitaal: 15% van de omzetmutatie. Vrije kasstroom = EBIT na belasting + afschrijvingen − investeringen − extra werkkapitaal. De restwaarde gebruikt de kasstroom van jaar 6 gedeeld door WACC minus langetermijngroei. Marge, afschrijvingen, investeringen en werkkapitaalverhouding blijven ook in die eindperiode gelijk.
Deze demo begint met fictieve cijfers en gebruikt een vereenvoudigd model, ook wanneer je een eigen omzet invult. Eigen dossiers, opslaan en exporteren horen bij de volledige app. Aanpassingen verdwijnen bij herladen. Dit is geen waarderingsadvies of RV-review.
VOORPROEFJE VAN DE UITKOMST
Een waarde die je kunt uitleggen.
In je eigen dossier leg je aannames vast en werk je toe naar een deelbare rapportage. Hieronder zie je een beknopte demosamenvatting van jouw variant.
VOORBEELD BV · DEMOSAMENVATTING
Waarderingsuitkomst
De indicatieve aandelenwaarde bedraagt € 3.719.389, op basis van een DCF met vijf prognosejaren.
Startomzet
€ 2.500.000
Omzetgroei / EBITDA-marge
6% / 21%
Afschrijvingen / EBIT-marge
3% / 18%
Investeringen / omzet
4%
Schuld / overtollige liquide middelen
€ 350.000 / € 100.000
WACC / langetermijngroei
11% / 2%
Aandeel restwaarde in ondernemingswaarde
68,38%
Aandachtspunt: onderbouw de structurele marge, benodigde investeringen en het vereiste rendement voordat je conclusies trekt.
Automatisch berekende demosamenvatting · niet beoordeeld door een RV.
BEKIJK DE WERKRUIMTE
Zo werk je in de volledige app.
Verken de waardering, vergelijk scenario’s en bekijk de opbouw van de WACC. Deze rondleiding gebruikt vaste voorbeeldcijfers; je invoer in de demo hierboven blijft behouden.
CompanyValueWaarderingsmodelVoorbeeld BV · fictieve casus
Ondernemingswaarde
€ 4.207.886
EUR · basisscenario
Contante waarde van de vrije kasstromen en restwaarde
Aandelenwaarde
€ 3.957.886
EUR · 100% van de aandelen
Na rentedragende schuld en overtollige liquide middelen
Van ondernemingswaarde naar aandelenwaarde
Voorbeeld BV · vaste voorbeeldcijfers
Ondernemingswaarde
€ 4.207.886
Af: rentedragende schulden
€ -350.000
Bij: overtollige liquide middelen
€ 100.000
Aandelenwaarde
€ 3.957.886
Hoe komt deze waarde tot stand?
De vaste casus gebruikt een vereenvoudigde DCF met vijf prognosejaren, 6% omzetgroei, 21% EBITDA-marge en een WACC van 10,51%. Het banksaldo van € 150.000 bevat € 50.000 aan benodigde operationele middelen.
In je eigen dossier werk je met historische cijfers, jaarlijkse prognoses en afzonderlijke correcties. Dit voorbeeld is geen volledige waardering of RV-review.
Beknopte rondleiding met bestaande weergaveonderdelen uit de app. Vaste fictieve gegevens · geen dossieropslag · geen RV-beoordeling.
NU MET JE EIGEN CIJFERS
Van inzicht naar een onderbouwde waardering.
Werk in de app aan een eigen dossier: historische cijfers, prognoses, WACC-onderbouwing, scenario’s, modelcontroles en rapportage.
CompanyValue-app
€99 per maand, excl. btw
50 waarderingen per jaar voor €99 per maand. Een jaarabonnement met maandelijkse betaling. Alle bedragen exclusief btw.
